Commerzbank-Börsenbericht: Aktienmärkte in der Orientierungsphase

Nach der Stabilisierung in letzter Zeit haben die internationalen Aktienmärkte jetzt offenbar Mühe, sich neu zu orientieren. Tage mit steigenden Kursen und optimistischen Erwartungen wechseln in rascher Folge mit fallenden Kursen und skeptischem Unterton.

In den nächsten Wochen sollte sich dieses diffuse Bild mit den Unternehmenszahlen über das 2. Quartal allmählich klären. Dabei überwiegt die Zuversicht. Viele Unternehmen befinden sich auf einem guten Weg und sollten positiv überraschen können. Zusammen mit der günstigen Bewertung könnte sich deshalb die anlaufende Berichtssaison als entscheidender Impuls für wieder steigende Kurse erweisen, zumal in der ansonsten ruhigen Sommerzeit. Die Experten der Commerzbank empfehlen, die aktuell noch gedrückten Kurse zum selektiven Positionsaufbau zu nutzen. Überdurchschnittlich interessant erscheint die Aktie der Allianz.

Der europäische Rentenmarkt leidet weiter unter Zinsängsten. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen erhöhte sich nochmals leicht auf 4,1%. Auslöser waren einige gute Konjunkturdaten, die zu neuen Spekulationen über möglicherweise doch stärkere Zinsanhebungen der Notenbanken führten. Tatsächlich hat EZB-Präsident Trichet den Tonfall auf seiner Pressekonferenz am Donnerstag erkennbar verschärft. Dies könnte bedeuten, dass der nächste Zinsschritt schon Anfang August kommt oder stärker ausfällt als bislang angenommen oder gar mehr als die überwiegend erwarteten zwei Zinsanhebungen im zweiten Halbjahr anstehen. Für die Rentenmärkte bedeutet dies zunächst wohl noch steigende Renditen, ehe ab dem Herbst eine Entspannung eintreten könnte. Private Anleger sollten in dieser Konstellation auf Nummer sicher gehen und vor allem variabel verzinsliche Anleihen (Floater) mit regelmäßigen Zinsanpassungen bevorzugen.

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Quelle: Pressemitteilung Commerzbank AG