Mit der gestrigen Aktion hat die EZB die Grenze der klassischen Geldpolitik erreicht. Für die meisten Firmen dürfte ein Unterschied von einem halben oder einem Prozentpunkt beim Kreditzins nicht mehr entscheidend sein. Andernfalls sollte die Investitionsentscheidung überprüft werden. Wichtiger ist für das Unternehmen, das investieren möchte, dass eine Bank ihm überhaupt einen Kredit einräumt. So zielt die Leitzinssenkung auch in erster Linie auf die Banken. Seit sie sich untereinander nicht mehr trauen, ist der Zugang zu billigem Staatsgeld für sie - und für die gesamte Wirtschaft - elementar. Trotz des auch durch Rettungspakete aufgeblähten Geldvolumens scheint die Inflationsgefahr derzeit gering. Was aber geschieht, wenn zum Beispiel Russland die Chance nutzt, mehr Geld aus seinem Gasgeschäft zu ziehen? Steigende Energiepreise treiben schnell die Inflation an. Dann wird die EZB kaum reagieren können, ohne die Konjunktur neu abzubremsen.

Quelle: Westfalen-Blatt